Công ty Luật LHD là công ty luật trẻ năng động hoạt động độc lập dựa trên cơ sở kết hợp của đội ngũ luật sự trẻ tâm huyết làm việc của tập thể các luật sư, chuyên gia có nhiều thâm niên trong lĩnh vực tư vấn pháp lý cho cộng đồng các nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam và doanh nghiệp trong nước. Đội ngũ nhân sự của Công ty được đánh giá rất chuyên nghiệp.
M&A là từ viết tắt của Mergers (Sáp nhập) và Acquisitions (Mua lại), là một hoạt động chiến lược nhằm giành quyền kiểm soát một doanh nghiệp thông qua việc sáp nhập hoặc mua lại. Về mặt pháp lý, việc sáp nhập doanh nghiệp được quy định tại điều 201 của Luật Doanh nghiệp 2020 và Khoản 2 Điều 29 của Luật Cạnh tranh 2018. Bản chất của sáp nhập là việc một hoặc một số công ty chuyển nhượng toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của mình sang một công ty khác, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty bị sáp nhập. Ngược lại, hoạt động mua lại, theo Khoản 4 Điều 29 Luật Cạnh tranh 2018, là việc một công ty mua lại một ngành, nghề, một phần hoặc toàn bộ cổ phần, tài sản của công ty khác nhằm mục đích kiểm soát hoặc chi phối công ty đó. Trong trường hợp mua lại, tư cách pháp nhân của doanh nghiệp mua vẫn được giữ nguyên.
Các thương vụ M&A có thể được phân loại theo nhiều hình thức khác nhau dựa trên mối quan hệ giữa các doanh nghiệp tham gia. Hình thức phổ biến nhất là M&A ngang hàng (Horizontal M&A), diễn ra giữa các công ty hoạt động trong cùng một ngành hoặc lĩnh vực kinh doanh. Mục đích của hình thức này là tăng cường sức mạnh cạnh tranh, mở rộng thị phần và tối ưu hóa hiệu quả kinh tế theo quy mô.
M&A dọc (Vertical M&A) là việc sáp nhập các công ty ở các mắt xích khác nhau trong chuỗi cung ứng, giúp doanh nghiệp kiểm soát tốt hơn nguồn cung nguyên vật liệu hoặc kênh phân phối, từ đó giảm chi phí sản xuất và tối ưu hóa lợi nhuận. Ngoài ra,
M&A kết hợp (Conglomerate M&A) giúp các công ty đa dạng hóa danh mục đầu tư sang các ngành hoàn toàn mới, giảm thiểu rủi ro khi phụ thuộc vào một lĩnh vực duy nhất. Một hình thức khác cũng thường được sử dụng là
mua lại bằng vốn vay (Leveraged Buyout - LBO), trong đó một công ty hoặc nhóm nhà đầu tư sử dụng vốn vay và tài sản của công ty mục tiêu làm thế chấp để thực hiện thương vụ
Giai đoạn này đóng vai trò quyết định thành công của thương vụ M&A.
Giai đoạn này chuyển từ phân tích sang hành động cụ thể, bao gồm đàm phán, thống nhất các điều khoản và ký kết hợp đồng mua bán, sáp nhập.
Giai đoạn này tập trung vào việc hợp nhất và quản lý sau khi giao dịch M&A hoàn tất.
Việc xử lý tốt các vấn đề trong giai đoạn hậu M&A sẽ giúp đảm bảo sự thành công lâu dài của doanh nghiệp sau khi sáp nhập.
Sự thành công của một thương vụ M&A phụ thuộc rất lớn vào giai đoạn chuẩn bị kỹ lưỡng. Đây là nền tảng cốt lõi, định hình toàn bộ lộ trình và kết quả của giao dịch. Trong giai đoạn này, các nhà tư vấn M&A đóng vai trò định hướng chiến lược và hỗ trợ các hoạt động nền móng.
Bước đầu tiên là xác định chiến lược M&A và tìm kiếm mục tiêu tiềm năng. Nhà tư vấn giúp doanh nghiệp đánh giá các cơ hội chiến lược, xác định rõ mục tiêu tăng trưởng hoặc thoái vốn, và xây dựng các tiêu chí cụ thể để lựa chọn đối tượng mục tiêu. Các tiêu chí này bao gồm cả những yếu tố "cứng" có thể đo lường được như quy mô vốn, tổng thu nhập, và số lượng nhân viên, cũng như các yếu tố "mềm" như văn hóa doanh nghiệp, kỹ năng nghiệp vụ và mối quan hệ khách hàng. Sau khi có các tiêu chí rõ ràng, nhà tư vấn sẽ tiến hành sàng lọc thị trường thông qua các cơ sở dữ liệu và mạng lưới của mình để xác định danh sách các đối tác tiềm năng phù hợp.
Khi một đối tượng mục tiêu đã được xác định, các bên sẽ tiến hành ký kết Thỏa thuận Bảo mật Thông tin (NDA/CA). Đây là một văn bản pháp lý bắt buộc để bảo vệ dữ liệu kinh doanh nhạy cảm được chia sẻ giữa các bên trước khi quá trình thẩm định chi tiết diễn ra. Thỏa thuận này quy định rõ thông tin nào là mật, mục đích sử dụng, và nghĩa vụ của bên nhận thông tin để ngăn ngừa rủi ro rò rỉ hoặc lạm dụng.
Giai đoạn này là trọng tâm của bất kỳ thương vụ M&A nào, biến các kế hoạch chiến lược thành hành động cụ thể. Vai trò của nhà tư vấn càng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Hoạt động then chốt trong giai đoạn này là Thẩm định Chuyên sâu (Due Diligence - DD). Đây là quá trình kiểm tra, rà soát và đánh giá toàn diện doanh nghiệp mục tiêu trên nhiều khía cạnh để xác định rủi ro tiềm ẩn và giá trị thực sự. Thẩm định chi tiết bao gồm nhiều lĩnh vực trọng yếu:
Thẩm định Tài chính (Financial DD): Đánh giá sức khỏe tài chính của doanh nghiệp, phân tích doanh thu, chi phí, dòng tiền, nợ phải thu/trả, và báo cáo quyết toán thuế để xác minh tính chính xác của các số liệu.
Thẩm định Pháp lý (Legal DD): Rà soát toàn bộ hồ sơ pháp lý, bao gồm điều lệ, giấy phép, hợp đồng, các tranh chấp hiện có và sự tuân thủ pháp luật.
Thẩm định Thương mại và Vận hành (Commercial & Operational DD): Phân tích vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp, mô hình kinh doanh, thị trường, khách hàng và đối thủ để đánh giá tiềm năng tăng trưởng và giá trị chiến lược của thương vụ.
Thẩm định Thuế (Tax DD): Xác định các rủi ro về thuế và tư vấn cấu trúc giao dịch hiệu quả về mặt thuế, đặc biệt quan trọng với các giao dịch có yếu tố nước ngoài.
Thẩm định Nhân sự và Văn hóa (HR & Cultural DD): Đánh giá sự tương thích về văn hóa và quản lý con người giữa hai doanh nghiệp, một yếu tố thường bị bỏ qua nhưng lại quyết định sự thành công hậu giao dịch.
Sự đa dạng của các loại hình thẩm định chuyên sâu phản ánh sự phức tạp ngày càng tăng của các thương vụ M&A. Các vụ M&A thất bại do không thể hòa nhập thành công giữa các công ty đã thúc đẩy sự chuyển dịch trong hoạt động tư vấn, từ việc chỉ tập trung vào tài chính và pháp lý sang việc đánh giá toàn diện các yếu tố vận hành, nhân sự và văn hóa. Các tổ chức tư vấn hàng đầu như EY-Parthenon giờ đây cung cấp dịch vụ thẩm định tích hợp, bao gồm cả kiểm tra về IT và an ninh mạng. Điều này cho thấy rằng việc đánh giá toàn diện các rủi ro và cơ hội, bao gồm cả tài sản vô hình và tiềm năng cộng hưởng, là yếu tố sống còn để đảm bảo thương vụ không chỉ hoàn tất mà còn tạo ra giá trị bền vững.
Bất động sản: Dẫn đầu thị trường M&A năm 2024, chiếm 36% tổng giá trị giao dịch. Sự phục hồi mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi những tín hiệu tích cực từ môi trường kinh tế vĩ mô và việc triển khai Luật Đất đai (có hiệu lực từ tháng 8/2024), giúp tăng tính minh bạch và củng cố niềm tin của nhà đầu tư.
Công nghiệp: Tiếp tục giữ vai trò quan trọng, chiếm 24% tổng giá trị giao dịch năm 2024, thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư trong nước và Singapore.
Tài chính: Duy trì vị trí trong top 3, với thương vụ SCB và Home Credit Việt Nam trị giá 852 triệu USD. Sự hiện diện của các thương vụ lớn trong ngành này thể hiện niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của lĩnh vực dịch vụ tài chính tại Việt Nam
Công nghệ: Mặc dù chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ (1-2%) trong tổng giá trị giao dịch, nhưng đây là một lĩnh vực năng động với các thương vụ quy mô nhỏ và trung bình. Lĩnh vực này đang trở thành một động lực tăng trưởng mới, đặc biệt là với xu hướng phát triển trí tuệ nhân tạo (AI) và chuyển đổi số.
Y tế: Dự kiến sẽ sôi động hơn trong năm 2025, với sự quan tâm của các quỹ đầu tư tư nhân vào các bệnh viện tư nhân và cơ sở y tế chuyên khoa, đặc biệt là trong lĩnh vực nhãn khoa và ung thư.
Sau quá trình thẩm định, các nhà tư vấn sẽ thực hiện Định giá Doanh nghiệp (Valuation). Dựa trên các kết quả DD, các phương pháp chuẩn mực quốc tế như phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), P/E, hay Giá trị doanh nghiệp/Doanh thu sẽ được áp dụng để xác định khoảng giá trị hợp lý cho công ty mục tiêu. Kết quả định giá này là cơ sở quan trọng cho việc đàm phán.
Cuối cùng, các bên sẽ tiến hành Đàm phán và Soạn thảo Hợp đồng. Nhà tư vấn đóng vai trò cốt yếu trong việc hỗ trợ đàm phán để đạt được các điều khoản tốt nhất và soạn thảo hợp đồng chính thức, như Hợp đồng Mua bán Cổ phần (SPA) hoặc Hợp đồng Mua bán Tài sản (APA). Các thủ tục pháp lý để xin phê duyệt từ cơ quan có thẩm quyền và hoàn tất giao dịch (Closing) sẽ được thực hiện sau đó.
Giai đoạn hội nhập sau sáp nhập (Post-Merger Integration - PMI) là giai đoạn cuối cùng nhưng cũng là một trong những giai đoạn phức tạp nhất, được ví như một "cuộc phẫu thuật". Mục tiêu chính của giai đoạn này là hợp nhất hai công ty một cách suôn sẻ để khai thác các giá trị cộng hưởng (synergies) đã được xác định trong quá trình thẩm định.
Các công việc chính trong giai đoạn PMI bao gồm:
Hoàn tất thủ tục pháp lý: Thực hiện các thủ tục thay đổi đăng ký kinh doanh, cập nhật thông tin doanh nghiệp với các cơ quan chức năng.
Hợp nhất hệ thống quản trị và vận hành: Đồng bộ hóa các quy trình làm việc, thiết lập sơ đồ tổ chức mới, và sắp xếp lại nhân sự.
Hòa hợp văn hóa doanh nghiệp: Giải quyết các mâu thuẫn văn hóa và đảm bảo sự hòa nhập của đội ngũ nhân sự. Việc giữ chân các nhân sự chủ chốt, đặc biệt là nhân tài, là một nhiệm vụ đặc biệt quan trọng.
Truyền thông đến các bên liên quan: Thông báo chính thức về sự thay đổi quyền sở hữu đến đối tác, khách hàng và các bên liên quan khác để đảm bảo sự ổn định và duy trì niềm tin.
Các nhà tư vấn M&A tiếp tục hỗ trợ trong giai đoạn này để đảm bảo việc tích hợp diễn ra hiệu quả, giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa giá trị của thương vụ.
Hiện nay có nhiều lĩnh vực tại Việt Nam đang rất nóng và cần tư vấn để (Sáp nhập hoặc bán lại) trong giai đoạn chuyển giao của sự phát triển đất nước
Công ty Luật LHD hỗ trợ gì?
Chúng tôi có luật sư kinh nghiệm về lĩnh vực này với nhiều dự án đã làm thành công
Hiện tại BĐS đang nóng, vì ôm đất không thực hiện được dự án của các chủ đầu tư (suy thoái kinh tế và đóng băng thị trường tài chính) nhu cầu tư vấn bán lại rất nhiều (M&A BĐS) sẽ tiếp tục nóng
Giải quyết:
Tìm nguồn vốn
Bán lại 1 phần
Hợp tác hoặc sáp nhập
Công ty Luật LHD hỗ trợ gì ?
Chúng tôi có luật sư kinh nghiệm về lĩnh vực này với nhiều dự án đã làm thành công
Trên đây là một số lĩnh vực đang Hot tại Việt Nam cho xu hướng mua bán sáp nhập doanh nghiệp > Và để thuận lợi cho các hoạt động mua bán sáp nhập khi doanh nghiệp có nhu cầu đừng ngần ngại gọi ngay cho Chúng tôi
💯 Nên nhớ: hoàn toàn miễn phí khi bạn cần tham vấn
Hà Nội: 02422612929
Đà Nẵng: 02366532929
Hồ Chí Minh: 02422446739
(Công ty Luật LHD trân trọng cảm ơn quý khách đã quan tâm và tin dùng dịch vụ tư vấn mua bán sáp nhập doanh nghiệp của Chúng tôi)
Bạn không biết nên bắt đầu từ đâu?
© COPY RIGHT 2017 CÔNG TY LUẬT LHD
.png)
Bình luận